Thị trường chứng quyền Tuần 13-17/09/2021: Dòng tiền sẽ quay trở lại thị trường?

Thị trường chứng quyền Tuần 13-17/09/2021: Dòng tiền sẽ quay trở lại thị trường?

AiVIF - Thị trường chứng quyền Tuần 13-17/09/2021: Dòng tiền sẽ quay trở lại thị trường?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 10/09/2021, toàn thị trường có 28 mã giảm, 24 mã tăng và 6 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 114 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 10/09/2021 với 28 mã giảm, 24 mã tăng và 6 mã đứng giá.

Tại nhóm chứng quyền ngân hàng, các chứng quyền STB (HM:STB) đồng loạt kết phiên trong sắc đỏ với CSTB2107 giảm mạnh 11.95%, các mã CSTB2101, CSTB2105 và CSTB2106 giảm từ 3.09%-5.69%. Chứng quyền HDB (HM:HDB), CHDB2101 và CHDB2102 cũng giảm 8.86% và 6.67%. Hai mã chứng quyền CMBB2103 và CMBB2104 cũng lùi nhẹ 1.2% và 2.7%. Chứng quyền TCB (HM:TCB), CTCB2106 giảm mạnh 13.41%, CTCB2105 lùi nhẹ 0.56%, CTCB2101 dừng tại tham chiếu. Ở chiều ngược lại, các chứng quyền VPB (HM:VPB) vẫn giữ được sắc xanh tích cực với mức tăng từ 5.08%-7.11%.

Các chứng quyền như MWG, MSN và VJC giao dịch khá trầm lắng trong phiên 10/09/2021. CMWG2106 kết phiên nhích nhẹ trên tham chiếu 0.68%, CMWG2107 giảm 0.18%, CMSN2104 giảm 2.05%, CMSN2102 giảm 3.42%, CVJC2101 tăng 4.16%...

Phiên ngày 10/09/2021 cũng ghi nhận nhiều mã bật tăng ấn tượng như CVRE2101 tăng 100%, CTCH2101 tăng 91.67%, CPNJ2104 tăng 21.11%, CVIC2103 tăng 18.18%…

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 10/09/2021 đạt 25.9 triệu đơn vị, tăng 4.38%. Giá trị giao dịch đạt 47.6 tỷ đồng, tăng 1.08% so với phiên ngày 09/09/2021.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 10/09/2021 với tổng mức bán ròng đạt hơn 114 ngàn đơn vị. Trong đó, CNVL2102 và CSTB2106 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 10/09/2021, CSTB2107 và CTCB2106 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CVNM2101 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 13/09/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2101 và CKDH2101 hiện là hai mã chứng quyền nào có mức định giá hấp dẫn. Tuy nhiên, hiện chênh lệch giữa giá hiện tại và giá lý thuyết của hai mã này là không đáng kể.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CNVL2102 và CVHM2101 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 8.14 và 6.1 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF