Thị trường chứng quyền 20/07/2021: Tiếp tục xả hàng?

Thị trường chứng quyền 20/07/2021: Tiếp tục xả hàng?

AiVIF - Thị trường chứng quyền 20/07/2021: Tiếp tục xả hàng?

Kết thúc phiên giao dịch ngày 19/07/2021, toàn thị trường có đến 44 mã giảm giá (trong đó có 6 giảm sàn) và 5 mã tăng giá. Khối ngoại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 469 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Tâm lý tiêu cực bao trùm thị trường cơ sở, lực bán liên tục áp đảo khiến cho nhiều mã chứng khoán lao dốc. Qua đó ảnh hưởng tiêu cực lên thị trường chứng quyền. Kết phiên, toàn thị trường có đến 44 mã giảm giá (trong đó có 6 giảm sàn) và 5 mã tăng giá.

Nhóm chứng quyền VRE (HM:VRE) là nhóm có diễn biến tiêu cực nhất thị trường. Cụ thể, ngoài CVRE2101 giảm nhẹ 3.95% thì các mã còn lại là CVRE2013, CVRE2103 và CVRE2104 đều bị bán mạnh và kết phiên với mức giảm từ 35.3%-41.2%.

Chịu ảnh hưởng tiêu cực từ các cổ phiếu cơ sở, nhóm chứng quyền ngân hàng trong phiên hôm nay đều đồng loạt giảm sâu. Cụ thể, CHDB2101 giảm 8.04%, CMBB2102 nằm sàn 13.11%. Chứng quyền STB (HM:STB) với CSTB2103, CSTB2104 và CSTB2101 giảm mạnh từ 16.61%-20.54%. Chứng quyền TCB (HM:TCB), CTCB2103 và CTCB2012 giảm sàn 20% và 11.92%, CTCB2101 và CTCB2104 giảm mạnh 8.84% và 14.42%. Chứng quyền VPB (HM:VPB) với CVPB2015, CVPB2103 và CVPB2104 giảm mạnh từ 11.57%-15.57%.

Các chứng quyền HPG (HM:HPG), TCH, VNM (HM:VNM), PDR (HM:PDR),… cũng đồng loạt chìm sâu trong sắc đỏ.

Trái ngược với diễn biến chung, nhóm chứng quyền KDH (HM:KDH) vẫn giữ được sắc xanh đến hết phiên song mức tăng đã phần nào bị thu hẹp. Cụ thể, CKDH2002, CKDH2101 và CKDH2102 tăng nhẹ từ 3.7%-4.6%.

Thanh khoản của thị trường chứng quyền tăng mạnh trong phiên 19/07/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch của toàn thị trường đạt hơn 9.8 triệu đơn vị, tăng 105.65%. Giá trị giao dịch đạt hơn 42 tỷ đồng, tăng 89.78% so với phiên ngày 16/07/2021.

Khối ngoại mua ròng trong phiên 19/07/2021 với tổng mức mua ròng đạt 469 ngàn đơn vị. Trong đó, CKDH2002 và CHPG2107 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 19/07/2021, CPNJ2102 và CHPG2107 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CTCB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CSTB2103 và CMWG2102 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CPNJ2102 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 9.62 và 6.79 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF