Thị trường chứng quyền 07/07/2021: Tâm lý bi quan bao trùm

Thị trường chứng quyền 07/07/2021: Tâm lý bi quan bao trùm

AiVIF - Thị trường chứng quyền 07/07/2021: Tâm lý bi quan bao trùm

Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/07/2021, toàn thị trường có 40 mã giảm, 7 mã tăng và 2 mã tham chiếu. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng hơn 96 ngàn đơn vị.

I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN

Đà lao dốc của thị trường cơ sở trong khoảng thời gian cuối phiên đã tác động mạnh lên thị trường chứng quyền. Áp lực bán gia tăng trên diện rộng khiến cho nhiều mã chứng quyền giảm mạnh. Kết thúc phiên giao dịch ngày 06/07/2021, toàn thị trường có 40 mã giảm, 7 mã tăng và 2 mã tham chiếu.

Nhóm chứng quyền TCH, VIC (HM:VIC), VNM (HM:VNM) và VRE (HM:VRE) đều đồng loạt giảm sâu với mức giảm phổ biến từ 11.6%-18.8%.

Các chứng quyền ngân hàng cũng chịu chung sắc đỏ. Chứng quyền TCB (HM:TCB), CTCB2103 giảm mạnh 16.4%, CTCB2104, CTCB2101 và CTCB2012 giảm từ 5.6%-7.2%. Chứng quyền STB (HM:STB), CSTB2104 giảm 10.6%, CSTB2103 và CSTB2101 giảm 6.5% và 2.8%. Chứng quyền VPB (HM:VPB) và HDB (HM:HDB) giảm nhẹ dưới 4%. Riêng chỉ có chứng quyền CMBB2102 là giữ được sắc xanh đến hết phiên với mức tăng chỉ 0.3%.

Nhóm chứng quyền MWG (HM:MWG) vẫn giữ được sự tích cực dù trên thị trường cơ sở cổ phiếu MWG đã giảm mạnh 6.9%. Cụ thể, CMWG2102 và CMWG2105 vẫn có phiên tăng thứ 3 liên tiếp cùng khối lượng khớp lệnh duy trì ở mức cao.

Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 06/07/2021 đạt hơn 7.9 triệu đơn vị, giảm 6.48%. Giá trị giao dịch đạt 43.8 tỷ đồng, giảm 21.72% so với phiên ngày 05/07/2021.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên 06/07/2021 với tổng mức mua ròng hơn 96 ngàn đơn vị. Trong đó, CVHM2106 và CNVL2102 là hai mã chứng quyền được khối ngoại mua ròng nhiều nhất.

Cũng trong phiên giao dịch ngày 06/07/2021, CTCH2103 và CNVL2102 là hai mã chứng quyền có giao dịch sôi động nhất. Tuy nhiên, nếu xét về giá trị giao dịch thì CVPB2103 lại là mã dẫn đầu thị trường.

Nguồn: AiVIFFinance

II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/07/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.

Theo định giá trên, CNVL2101 và CVPB2103 hiện đang là hai mã chứng quyền có mức định giá hợp lý nhất.

Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVRE2013 và CKDH2102 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 6.13 và 4.21 lần.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF