Chứng khoán phái sinh Ngày 29/06/2021: VN30-Index thiết lập mức cao mới

Chứng khoán phái sinh Ngày 29/06/2021: VN30-Index thiết lập mức cao mới

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 29/06/2021: VN30-Index thiết lập mức cao mới

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 2.39­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 28/06/2021. VN30F2107 (F2107) tăng 1.25%, đạt 1,523.80 điểm; VN30F2108 (F2108) tăng 1.19%, đạt 1,517 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 1.18%, đạt 1,513.7 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 1.2%, đạt 1,514 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,521.41 điểm.­

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 21.96% và 18.76% so với phiên ngày 25/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 21.9% với 145,369 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 331 hợp đồng, giảm 42.03%.

Khối ngoại trở lại mua ròng sau 2 phiên bán ròng liên tiếp với khối lượng mua ròng tích cực đạt 1,216 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 28/06/2021, hợp đồng F2107 tăng mạnh sau phiên ATO và đà tăng này liên tục được củng cố. Kết phiên, hợp đồng F2107 đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong phiên.

Đồ thị trong phiên của VN30F2107

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 2.39­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2107 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/06/2021, VN30-Index bứt phá mạnh mẽ và thiết lập mức cao mới với mẫu hình nến White Opening Marubozu. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đã bắt đầu lạc quan trở lại.

Bên cạnh đó, khối lượng giao dịch cũng bắt đầu cải thiện nhưng vẫn đang nằm dưới mức trung bình 20 phiên. Trong những phiên tới, khối lượng giao dịch cần duy trì trên ngưỡng này để đà tăng của chỉ số được củng cố.

Chỉ báo Relative Strength Index tiếp tục tăng. Cùng với đó, chỉ báo MACD đảo chiều và tiến gần đường signal. Nếu chỉ báo này cho tín hiệu mua mới thì tình hình sẽ tích cực hơn.

Hiện tại, chỉ số đang hướng đến vùng kháng cự 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Nếu có thể chinh phục được kháng cự này thì đà tăng của chỉ số sẽ được củng cố.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF