Chứng khoán phái sinh Ngày 15/06/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,530-1,550 điểm

Chứng khoán phái sinh Ngày 15/06/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,530-1,550 điểm

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 15/06/2021: VN30-Index tiến gần vùng 1,530-1,550 điểm

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 1.99­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 14/06/2021. VN30F2106 (F2106) tăng 0.29%, đạt 1,497.5 điểm; VN30F2107 (F2107) tăng 0.79%, đạt 1,491.00 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) tăng 0.95%, đạt 1,484 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.93%, đạt 1,477.7 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,495.51 điểm.­

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 11.73% và 10.51% so với phiên ngày 11/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2106 giảm 12.32% với 201,687 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2107 đạt 2,057 hợp đồng, tăng 98.74%.

Khối ngoại có phiên mua ròng thứ 8 liên tiếp với khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 14/06/2021 chỉ đạt 388 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 14/06/2021, hợp đồng F2106 biến động giằng co quanh tham chiếu ở nửa đầu phiên sáng trước khi bên mua tạm chiếm được ưu thế giúp hợp đồng tăng mạnh. Sang phiên chiều, bên bán trở lại khiến hợp đồng chìm dần vào sắc đỏ. Cuối phiên, bên mua một lần nữa lấy lại được chút ưu thế giúp hợp đồng đóng cửa ở mức tăng nhẹ trên tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2106

Nguồn: https://stockchart.AiVIF.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 thu hẹp và đạt giá trị 1.99­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2106 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 14/06/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau phiên hồi phục ấn tượng trước đó. Điều này chứng tỏ các nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của chỉ số này.

Bên cạnh đó, chỉ báo MACD đang hướng lên và tiến sát đường signal. Chỉ báo Relative Strength Index đang tiến gần cận dưới của kênh tăng trước đó. Những tín hiệu này cho thấy tình hình đang khá lạc quan.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch có phiên thứ 3 liên tiếp suy giảm dưới ngưỡng trung bình 20 phiên gần nhất thể hiện các nhà đầu tư vẫn đang giao dịch khá thận trọng.

Nếu đà tăng này tiếp tục được duy trì thì nhiều khả năng chỉ số sẽ hướng lên test vùng 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%). Ngược lại, nếu chỉ số bất ngờ quay lại điều chỉnh thì vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ gần nhất cho VN30-Index.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 15/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF