Chứng khoán phái sinh Ngày 08/10/2021: Giữ vững đà tăng

Chứng khoán phái sinh Ngày 08/10/2021: Giữ vững đà tăng

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 08/10/2021: Giữ vững đà tăng

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/10/2021. Basis hợp đồng VN30F2110 thu hẹp nhưng vẫn đạt giá trị -7.94 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 07/10/2021. VN30F2110 (F2110) tăng 0.19%, còn 1,454.80 điểm; VN30F2111 (F2111) tăng 0.20%, còn 1,451.50 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) tăng 0.11%, còn 1,450 điểm; hợp đồng VN30F2203 (F2203) tăng 0.15%, còn 1,449.80 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,462.74 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 10.65% và 10.03% so với phiên ngày 06/10/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2110 giảm 10.79% với 94,204 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2111 đạt 198 hợp đồng, tăng 86.79%.

Khối ngoại trở lại bán ròng sau 3 phiên mua ròng liên tiếp với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 07/10/2021 chỉ đạt 265 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 07/10/2021, hợp đồng F2110 bật tăng ấn tượng sau phiên ATO và sắc xanh được duy trì trong suốt phiên sáng. Nhưng vào cuối phiên chiều, sự trở lại của bên bán đã khiến hợp đồng đột ngột lao dốc nhanh chóng. Kết phiên, hợp đồng F2110 tuy vẫn đóng cửa trên mức tham chiếu nhưng đà tăng đã bị thu hẹp đáng kể.

Đồ thị trong phiên của VN30F2110

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2110 thu hẹp nhưng vẫn đạt giá trị -7.94 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn còn khá bi quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2110 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 07/10/2021, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau khi vượt trendline giảm ngắn hạn (bắt đầu từ tháng 07/2021).

Nếu đà tăng tiếp tục được duy trì thì chỉ số sẽ có khả năng hướng đến vùng đỉnh lịch sử tháng 08/2021 (tương đương vùng 1,540-1,560 điểm).

Chỉ báo Stochastic Oscillator và chỉ báo MACD duy trì tín hiệu tích cực. Điều này cho thấy tình hình vẫn đang khả quan.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/10/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF