Một năm sau khi Trung Quốc cấm các nhà đầu tư quốc gia này tham gia giao dịch trực tiếp tiền điện tử với tiền pháp định, các nhà đầu tư tại đây vẫn tiếp tục thúc đẩy thị trường tiến lên bằng cách sử dụng đồng tiền stablecoin Tether (USDT).

• Phân tích giá Bitcoin ngày 09/08: Bitcoin lưỡng lự, tiếp theo sẽ là gì?
• Tổng kết quý 2: Tăng trưởng vượt bậc nhưng tiếp theo sẽ là gì?

- MỞ TÀI KHOẢN TẠI BINANCE TRONG 1 PHÚT -

“Các doanh nghiệp trong mảng giao dịch tiền điện tử bị hạn chế truy cập các dịch vụ ngân hàng ở Trung Quốc, nhưng dù sao họ cũng đang phát triển mạnh”, Alexander Pack, nhà đồng sáng lập của Dragon Dragon Capital Partners cho biết với CoinDesk.

Các traders làm việc trong môi trường có nhiều hạn chế từ ngân hàng như vậy thường sử dụng stablecoin. Theo CoinMarketCap, USDT đạt mức cao nhất mọi thời đại trong tháng này với mức vốn hóa thị trường toàn cầu vượt quá 4 tỷ USD. Tether được sử dụng trong khoảng 40% đến 80% của tất cả các giao dịch trên sàn giao dịch Huobi và Binance. Binance cũng cung cấp các khoản vay dựa trên tài sản thế chấp USDT.

Tuy nhiên, vì tài sản này thường được các nhà giao dịch OTC ưa chuộng, khối lượng giao dịch chính thức lại khó vẽ lên được một bức tranh toàn cảnh.

Theo dữ liệu blockchain từ CoinMetrics, xét trên một năm giao dịch, mức hoạt động cao nhất rơi vào ngày 7 tháng 8, với 78,100 ví USDT và gần 21,300 cho USDTe. Theo trang dữ liệu ETH Gas Station, Tether đã trả gần 261,000 USD chi phí cho các việc đào tiền trên ethereum chỉ để chạy phiên bản thứ cấp của stablecoin này. (Một loại stablecoin do Tether phát hành sắp ra đời, lần này là dựa trên đồng nhân dân tệ của Trung Quốc.)

Dựa vào các điều trên, các nhà môi giới USDT đã có siêu lợi nhuận trong năm 2019, đặc biệt là các nhà môi giới cung cấp giải pháp thanh khoản tiền pháp định.

“Tether có thanh khoản thực sự tốt ở Trung Quốc”, một nhà đầu tư Trung Quốc nói với CoinDesk. “Một trong những ứng dụng chính là dùng xoay vòng sử dụng tiền pháp định cho giao dịch tiền điện tử. Tôi cũng đã thấy một số người sử dụng Tether trong các thương vụ hợp pháp như giao dịch xuyên biên giới.”

Mặt khác, hai nhà giao dịch OTC ở châu Á, những người yêu cầu giấu tên để bảo vệ doanh nghiệp, nói với CoinDesk về việc có một lượng lớn các khách hàng Trung Quốc sử dụng USDT để di chuyển tài sản, qua mặt sự kiểm soát vốn nghiêm ngặt của quốc gia này.

Một trader người Hồng Kông cho biết: “Tether luôn là một phần quan trọng của dòng tiền OTC”. Ông lấy ví dụ, trong tổng giao dịch trị giá 45 triệu USD của ông vào ngày 6 tháng 8,UDST đã chiếm hơn một nửa trong số đó

Những cơn sóng từ Trung Quốc

Các chuyên gia tin rằng việc USDT càng được ưa chuộng là do tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận của thị trường, thay vì sự thay đổi trong phương thức thoái vốn.

“Tether là cách dễ nhất để giữ một khối lượng giá trị tương đối ổn định tại các sàn giao dịch không chấp nhận USD”, một trader Mỹ cho biết. “Nguyên nhân chủ yếu là do hiệu ứng của mạng lưới [USDT] chứ không phải bất kỳ công nghệ, cơ sở hạ tầng hoặc lí do nào khác.”

Nói ngắn gọn, các nhà giao dịch OTC cung cấp tiền pháp định làm tăng giá trị USDT, mặc dù đây là một “gray market’” trong nội bộ biên giới Trung Quốc. Sau đó, các thương nhân Trung Quốc sử dụng USDT để mở rộng danh mục đầu tư trên các sàn giao dịch toàn cầu như Binance, Huobi hoặc OkCoin. Điều này ảnh hưởng đến thị trường Bitcoin vì các nhà giao dịch thường sử dụng Bitcoin để thanh khoản tiền pháp định ngoài OTC. Các sàn giao dịch như Kraken và Bitfinex cũng đã cung cấp các cặp giao dịch bitcoin như vậy.

Tuy nhiên, một trader ẩn danh ở Hồng Kông lưu ý đây là không phải cách duy nhất các thương nhân Trung Quốc ảnh hưởng đến thị trường, anh nói:

“Có hàng tỉ đô la ra khỏi Trung Quốc mà không bị ảnh hưởng bởi chính sách kiểm soát vốn”

Ví dụ, một sàn giao dịch tiền điện tử FTX có trụ sở tại Antigua được ra mắt vào tháng 4 vừa qua có khoảng từ 50 triệu đến 300 triệu USD trong khối lượng giao dịch hàng ngày, theo CEO Sam Bankman-Fried. Ông nói với CoinDesk phần lớn trong số 10.000 người dùng FTX đến từ Trung Quốc và được phục vụ tại một văn phòng ở Hồng Kông. (Hợp đồng tương lai USDT là một trong những hoạt động hàng đầu.)

Tether và “cú sốc” Bitfinex

Tether tương đối ổn định trong năm 2019, giá chỉ giao động vài cents trong tháng 8 mặc dù nhu cầu tăng đột biến, có vẻ đáng chú ý khi công ty phát hành thừa nhận rằng stablecoin này không được hỗ trợ 1:1 bằng đô la Mỹ. Thêm vào đó, công ty cùng chủ sở hữu của nhà phát hành này, Bitfinex, phải đối mặt với sự giám sát pháp lý ở New York về cáo buộc lạm dụng USDT để bù đắp tổn thất của công ty.

Tuy nhiên, một nhà đầu tư Trung Quốc giấu tên cho biết nhiều nhà giao dịch đánh giá IEO của Bitfinex trong mùa hè năm nay là có “sự cứu trợ của ngân hàng” đến mức 1 tỷ USD; điều đó khẳng định thêm sự lệ thuộc của sàn này vào USDT.

“Nhiều người dùng hiểu rằng Bitfinex đứng sau Tether và điều đó cực kỳ quan trọng trong ngành”, nhà giao dịch trên cho biết.. “ Bitfinex là một trong những sàn giao dịch không tuân thủ luật pháp nhất ở hiện tại, nhưng do vậy nó thu hút rất nhiều sự hỗ trợ từ những người ủng hộ bitcoin một cách điên cuồng.”

Theo CoinDesk