Gấu sẽ thống trị phiên hết hạn quyền chọn hôm nay nếu giá Ether vẫn dưới $4.100

Mức tăng 330% hàng năm của Ether phần lớn được thúc đẩy bởi sự phát triển của DeFi và sự bùng nổ của NFT. Bằng chứng về điều này đến từ OpenSea, thị trường NFT lớn nhất, vượt qua mốc 10 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch tích lũy.

Tuy nhiên, các trader lo lắng rằng đợt điều chỉnh 15% theo sau mức cao nhất mọi thời đại (ATH) 4.870 đô la vào ngày 10 tháng 11 có thể cho thấy một xu hướng giảm giá lớn hơn đang diễn ra. Việc kênh tăng dần kéo dài 55 ngày bị phá vỡ củng cố luận điểm này và việc hết hạn quyền chọn Ether trị giá 550 triệu đô la vào hôm nay (19/11) có thể sẽ có lợi cho phe gấu.

Biểu đồ giá Ether | Nguồn: TradingView

Tổng giá trị 86 tỷ đô la của Ethereum bị khóa trong các hợp đồng hợp đồng thông minh, đại diện cho 70% vốn hóa thị trường và số liệu này đã tăng 25% trong hai tháng qua, báo hiệu rằng nó không bị ảnh hưởng bởi phí gas trung bình 50 đô la của mạng.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên mạng Ethereum | Nguồn: Debank.com

Những bất ổn về quy định, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, đã làm lu mờ chu kỳ bull-run của thị trường tiền điện tử. Ví dụ: vào ngày 18 tháng 10, văn phòng Tổng chưởng lý New York (NYAG) đã đưa ra lệnh “ngừng và chấm dứt” đối với hai nền tảng cho vay tiền điện tử đang hoạt động trong tiểu bang.

Vào ngày 1 tháng 11, Nhóm Công tác về Thị trường Tài chính của Tổng thống Mỹ (PWG) đã phát hành một báo cáo tập trung vào rủi ro của stablecoin đối với người dùng và sự ổn định tài chính. Báo cáo đã thúc giục Quốc hội ban hành khuôn khổ an toàn liên bang, viện dẫn quyền tài phán của SEC và CFTC.

Gần đây hơn, vào ngày 16 tháng 11, các nhà lập pháp Hoa Kỳ bắt đầu chống lại những thay đổi đối với các quy tắc báo cáo thuế cho các giao dịch tiền điện tử trên 10.000 đô la trong dự luật cơ sở hạ tầng mới được thông qua. Một nhóm nghị sĩ đã kêu gọi sửa đổi để loại trừ thợ đào, trình xác thực và nhà phát triển ví vì mục đích thuế theo Khung cơ sở hạ tầng lưỡng đảng (BIF).

Cho dù lý do đằng sau sự suy yếu về giá Ether gần đây là gì, thì sự lạc quan quá mức của phe bò vào việc hết hạn quyền chọn trị giá 550 triệu đô la vào hôm nay có thể sẽ khiến phe gấu tăng cường gây áp lực giảm giá.

Tổng hợp OI các quyền chọn Ether cho ngày 19 tháng 11 | Nguồn: Bybt

Các quyền chọn mua (call option) trị giá 275 triệu đô la gần như khớp với 280 triệu đô la quyền chọn bán (put option) của Ether. Tuy nhiên, tỷ lệ Call-to-Put ở mức 0,98 là chưa chính xác vì một số mức giá hiện có vẻ quá xa vời.

Ví dụ: nếu giá Ether vẫn dưới 4.400 đô la vào lúc 3 giờ chiều nay (theo giờ Việt Nam), thì sẽ chỉ có 7% trong số các quyền chọn mua sẽ khả dụng khi hết hạn. Vì vậy, quyền mua Ether ở mức 4.400 đô la sẽ vô hiệu nếu nó giao dịch dưới mức giá đó.

Phe gấu hoàn toàn thống trị khi hết hạn

Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất khi hết hạn quyền chọn vào hôm nay. Sự mất cân bằng có lợi cho một trong hai bên thể hiện lợi nhuận lý thuyết. Nói cách khác, tùy thuộc vào mức giá hết hạn, số lượng hợp đồng mua và hợp đồng bán đang hoạt động sẽ khác nhau:

• Từ 4.000 đến 4.100 đô la: 80 lệnh mua vs 35.100 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn bán 140 triệu đô la (phe gấu).
• Từ 4.100 đô la đến 4.200 đô la: 340 lệnh mua vs 30.000 lệnh bán. Kết quả ròng ủng hộ quyền chọn bán 120 triệu đô la (phe gấu).
• Từ 4.200 đô la đến 4.400 đô la: 4.840 lệnh mua vs 16,900 lệnh bán. Kết quả ròng là ủng hộ quyền chọn bán 60 triệu đô la (phe gấu).
• Trên 4.400 đô la: 7.640 lệnh mua vs 8.700 lệnh bán. Kết quả ròng là cân bằng giữa hai phe

Ước tính thô này xem xét các quyền chọn mua được sử dụng trong các chiến lược tăng giá và quyền chọn bán dành riêng cho các giao dịch từ trung lập đến giảm giá.

Hiện tại, giá Ether giao dịch gần 4.150 đô la và có những lợi thế dành cho phe gấu để đẩy giá xuống dưới 4.100 đô la trước khi hết hạn vào hôm nay. Trong trường hợp đó, lợi nhuận ước tính của chúng đạt 140 triệu đô la.

Mặt khác, xem xét sự điều chỉnh 12% của Ether trong ba ngày qua, phe bò sẽ rất sẵn lòng lỗ 60 triệu đô la nếu giá được giao dịch trên 4.200 đô la vào thời điểm hết hạn quyền chọn. Tránh thua lỗ 140 triệu đô la là tình huống tốt nhất của phe bò lúc này.

Tham gia Telegram của Tạp Chí Bitcoin để theo dõi tin tức và bình luận về bài viết này: https://t.me/tapchibitcoinvn

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

• Ethereum: Vấn đề vẫn chưa được giải quyết mặc dù các rollup giảm phí >90%
• Dòng ETH ra khỏi sàn giao dịch đạt ATH mới, báo hiệu tâm lý “mua dip”

Ông Giáo

Theo Cointelegraph