Chứng khoán phái sinh Ngày 25/06/2021: VN30-Index tiếp tục tạo mẫu hình Doji

Chứng khoán phái sinh Ngày 25/06/2021: VN30-Index tiếp tục tạo mẫu hình Doji

AiVIF - Chứng khoán phái sinh Ngày 25/06/2021: VN30-Index tiếp tục tạo mẫu hình Doji

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/06/2021. Basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 1.04­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 24/06/2021. VN30F2107 (F2107) giảm 0.16%, đạt 1,488 điểm; VN30F2108 (F2108) giảm 0.20%, còn 1,481.60 điểm; hợp đồng VN30F2109 (F2109) giảm 0.22%, còn 1,478.10 điểm; hợp đồng VN30F2112 (F2112) giảm 0.33%, còn 1,476.10 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,486.96 điểm.­

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 0.50% và 0.89% so với phiên ngày 23/06/2021. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2107 giảm 0.53% với 204,908 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2108 đạt 452 hợp đồng, tăng 21.83%.

Khối ngoại trở lại bán ròng sau 2 phiên mua ròng liên tiếp nhưng khối lượng bán ròng chỉ đạt 430 hợp đồng.

Trong phiên giao dịch ngày 24/06/2021, hợp đồng F2107 tăng mạnh sau phiên ATO. Tuy nhiên, bên bán ngay lập tức trở lại khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng và chìm sâu trong sắc đỏ. Sang phiên chiều, sự trở lại của bên mua đã giúp hợp đồng F2107 thu hẹp được phần lớn sắc đỏ trước đó và đóng cửa ở gần mức tham chiếu.

Đồ thị trong phiên của VN30F2107

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2106 mở rộng và đạt giá trị 1.04­ điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang lạc quan về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2107 và VN30-Index

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/06/2021, VN30-Index tiếp tục giằng co và tạo mẫu hình nến Doji khi tiến gần vùng kháng cự 1,530-1,550 điểm (ngưỡng Fibonacci Retracement 161.8%) cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư tại vùng giá này.

Dải Bollinger Bands tiếp tục thu hẹp và chỉ báo MACD lẫn chỉ báo Relative Strength Index vẫn chưa có dấu hiệu tích cực trở lại. Điều này cho thấy rủi ro vẫn đang hiện diện. Khối lượng giao dịch vẫn chưa cải thiện chứng tỏ dòng tiền của chỉ số đang khá yếu.

Hiện tại, đường Middle vẫn là hỗ trợ gần nhất cho chỉ số. Nếu vùng này trụ vững thì chỉ số nhiều khả năng sẽ có cơ hội tiến lên test vùng 1,530-1,550 điểm. Tuy nhiên, nếu chỉ số đột ngột điều chỉnh mạnh thì đang vùng 1,330-1,350 điểm (đường SMA 50 ngày) sẽ là hỗ trợ tiếp theo cho chỉ số.

Nguồn: AiVIFUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/06/2021, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: AiVIFFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Nhà đầu tư không nên mua các hợp đồng này ở thời điểm hiện tại. Vì các hợp đồng đang có giá khá cao so với mức giá lý thuyết.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn AiVIF