Trong một hội thảo trực tuyến vào ngày 28/10, hai chuyên gia trong lĩnh vực OTC đã có những chia sẻ về rủi ro thị trường tiền điện tử nói chung cũng như cụ thể là thị trường phái sinh.

- MỞ TÀI KHOẢN TẠI BINANCE TRONG 1 PHÚT -

Ông Martin Garcia là giám đốc điều hành và đồng giám đốc giao dịch tại Genesis Trading. Ông Yinfeng Shao là một cựu giao dịch viên tại Circle và hiện là CEO của một công ty OTC đang ở giai đoạn phát triển, Reciprocity Trading.

Thị trường OTC có rủi ro ngắn hạn rất lớn. Các trader như Martin hay Yin được giao nhiệm vụ kiểm soát các rủi ro đó bằng cách nhanh chóng chuyển một lượng lớn bù vào các thị trường phái sinh, bao gồm BitMEX, Huobi, OKEx, CME Bitcoin Futures cũng như Bakkt.

Do vậy, họ vô tình trở thành một trong những nhà giao dịch “linh hoạt” nhất trên các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử. Trong cuộc trò chuyện đã đề cập ở trên, Martin và Yin đã chia sẻ một số thông tin sau:

1. Tâm lý của nhà đầu tư đã thay đổi

Tâm lý của các nhà đầu tư đã thay đổi so với những ngày đầu của lĩnh vực crypto, từ thích mạo hiểm sang chọn cách chơi “an toàn”.

Ông Martin chia sẻ:

“Đang có nhiều sự thay đổi trong số các trader ngoài kia. Nếu những ngày đầu, chiến lược đề ra là mua và nắm giữ nhiều hơn thì hiện nay, mọi người đều hiểu rằng thị trường này có rất nhiều biến động và rất nhiều quỹ tiền điện tử khác nhau. Do đó, các trader đang cố gắng tìm thêm lợi nhuận từ các tài sản thuộc sở hữu của mình.”

2. Thị trường phái sinh “vượt mặt” thị trường giao ngay

Trước hết, thị trường bắt đầu có nhiều động thái trên các sàn giao dịch phái sinh hơn là trên các sàn giao dịch giao ngay.

Ông Yin cho biết:

“Vì có rất nhiều địa điểm giao dịch nên câu hỏi đặt ra là nên bắt đầu hành động từ đâu? Thông thường, số đông sẽ bắt đầu trên các sàn giao dịch phái sinh bởi vì đó là nơi có rất nhiều người kết nối với nhau và đó cũng là nơi diễn ra rất nhiều vụ “cá cược” có đòn bẩy cao.”

Ông Yin chia sẻ thêm:

“Tiền điện tử có động thái khá ngẫu nhiên cũng như không ổn định. Do đó, các sàn giao dịch niêm yết loại tài sản này thường đóng vai trò tăng độ “đòn bẩy”. Bất cứ khi nào bạn có động thái đầu tư, nhiều khả năng số dư tài khoản của bạn sẽ có biến động vô cùng lớn.”

Đơn cử như đợt biến động mạnh diễn ra vào ngày 17/05, chỉ một lượng nhỏ trên thị trường giao ngay đã có thể gây ra chấn động trên thị trường phái sinh (cụ thể là BitMEX). Điều này cho phép các nhà giao dịch thao túng giá giao ngay theo lệnh họ đặt trên thị trường phái sinh.

Theo lí thuyết mà nói, điều đó có thể xảy ra trên các thị trường phái sinh tiền điện tử được quy định chặt chẽ như CME, nhưng để thao túng trên thị trường này sẽ có chi phí rất lớn vì đòn bẩy là không đủ lớn.

3. Hai sản phẩm chiếm ưu thế trong thị trường phái sinh

Sản phẩm phổ biến nhất là hợp đồng hoán đổi vĩnh cửu (perpetual swap), được BitMEX đề xuất. Hợp đồng tương lai tiền điện tử là sản phẩm thứ hai được quan tâm nhiều nhất. Một số ít quầy giao dịch OTC có thể hỗ trợ giao dịch hoán đổi và các sản phẩm phái sinh cụ thể. Nhưng cho đến nay, hai sản phẩm đề cập ở trên vẫn chiếm phần lớn trong khối lượng thị trường.

Các hợp đồng quyền chọn Bitcoin đang dần trở nên thu hút nhưng vẫn chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng khối lượng. Các nhà cung cấp bao gồm Bakkt và CME đã có thông báo chính thức về kế hoạch đưa các quyền chọn trong hợp đồng tương lai Bitcoin vào thị trường. Yin và Martin cho rằng điều này có thể chứng minh các sản phẩm trên sẽ thu hút các nhà đầu tư lớn tham gia vào tiền điện tử nhằm tìm kiếm cách khắc phục nhược điểm lớn trong một thị trường đầy biến động.

Ông Martin nhấn mạnh:

“Tôi nghĩ là sẽ có nhiều chiến lược phòng ngừa rủi ro tinh vi hơn. Nếu có thể thực sự ngăn chặn được những rủi ro từ khủng hoảng một cách dễ dàng thì điều này sẽ giúp người dùng cảm thấy thoải mái hơn khi tiếp xúc với thị trường giao ngay. Thực sự, các thị trường này đang phát triển nhanh chóng và rất nhiều tổ chức lớn đang muốn bắt đầu giao dịch nhưng lại lo ngại các rủi ro đi kèm. Vậy làm thế nào để họ tránh được biến động khủng khiếp khi giá đi xuống? Các hợp đồng quyền chọn rất có thể sẽ là câu trả lời cho câu hỏi lớn này.”

Theo Coindesk

Có thể bạn quan tâm:

• Sàn phái sinh BitMEX vô tình làm lộ địa chỉ email người dùng
• CoinFLEX tham gia cuộc chơi phái sinh với sản phẩm liên quan đến Libra của Facebook